月曜日、クレイグ・ハラムのアナリストは、ペットサービス専門企業であるWag！Group Co. (NASDAQ: PET)の目標株価を5.50ドルから3.00ドルに修正した。
この修正は、ワグ！が発表した第2四半期決算（速報値）で、収益が不足したものの調整後EBITDAは過去最高を記録し、同社が収益性とフリー・キャッシュ・フロー（FCF）を優先する方向にシフトしていることを示している。
同社はまた、1,000万ドルの売出しも開始し、これは850万ドルの追加債務の返済に充てられる。ワグ！は、今後数ヶ月以内に高コストの負債を借り換える予定である。
アナリストは、売出しによる現株主への希薄化効果はあるものの、これらの措置は、株式のリスクプロファイルを大幅に軽減し、同社のビジネスモデルに内在する収益性を強調する、規律ある戦略的ピボットであると見ている。
ワグ！はFY24の売上高ガイダンスを中間点で15％下方修正し、同時に調整後EBITDAガイダンスを50％増額した。これは、同社が10％以上の調整後EBITDAマージンを以前の予想より早く達成する可能性があることを示唆している。
さらに、ワグ！は人員を10％削減し、収益性を重視するため、リファイナンスが完了するまでの第3四半期は収益にマイナスの影響を与えると予想される。その後、同社は増収に転じると予測されている。
同アナリストは、借り換えが完了すれば、Wag! は200万ドルから300万ドルの現金利息を節約でき、それを成長イニシアチブに振り向けることができると見積もっている。同アナリストは、黒字化に向けてもっと早くピボットすることが望ましいと表明しているが、現在のステップはワグ！チームの成熟の兆候と見られている。
また、フリーキャッシュフローの黒字化が間近に迫っており、新たな投資家層の取り込みも期待される。目標株価の引き下げにもかかわらず、Wag!Group Co.の「買い」レーティングは再確認されたままである。
他の最近のニュースでは、Wag！グループは、決算と戦略的変更が混在している。ワグ!グループの第2四半期の売上高は1850万ドルから1900万ドルの間であったが、純損失は220万ドルから240万ドルであった。
この損失にもかかわらず、同社の調整後EBITDAの数値は150万ドルから170万ドルのプラス幅を示した。この結果を受けて、Roth/MKMとDA Davidsonの両社はWag！Group Co.株の目標株価を3.50ドルに調整し、買い推奨を維持している。
加えて、同社は2024年通期予想を修正し、減収ながら収益性の向上を見込んでいる。こうした最近の動きは、完全リモートワークへの移行や10％以上の人員削減など、同社の戦略的変更につながっている。
Wag！Group Co.はまた、2024年後半に向けた成長加速イニシアチブの一環として、動物病院スタッフ向けのデジタルツールであるFurscriptionと、保険商品比較のための消費者ブランドであるWeCompareを立ち上げた。
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