［東京 １日 ロイター］ - ２０２０年は半導体分野の回復基調が鮮明になりそうだ。在庫調整の進展に加え、５Ｇ（第５世代通信網）やデータセンター関連の需要がけん引するとみられる。米中摩擦などのリスク要因はくすぶるものの、ひとまず過剰供給への懸念は２３年ごろに後ずれするとの見方も出ている。
世界半導体市場統計（ＷＳＴＳ）の世界半導体市場予想によると、２０１９年の前年比１２．８％減、２０年は同５．９％増。世界経済の先行き不透明感から市場が急激に悪化した１８年の流れを引き継ぎ、在庫の積み上がりで低迷が続いていたが、それが反転した可能性がある。
ＩＨＳマークイットの調査では、ＮＡＮＤメモリのギガビット価格は８月の０．１２６ドルから直近は０．１３２ドルまで上昇。在庫は３月の９８日から７６日へと減り、半導体工場の稼働率も３月の８１％から８５％へと上昇し始めた。
ＩＨＳマークイットの南川明主席アナリストは「メモリは中国勢の立ち上げが予想より遅れており、需給面でプラスだ。２０年にはかなり過剰供給になると見込んでいたが、２３年ごろに後ずれした」とみている。
＜立ち上がり始めた需要＞
回復の主なけん引役は５Ｇとデータセンターだ。国内の５Ｇ商用化は来春以降だが、世界規模での需要は動き始めている。
商用化で先行した韓国のデータトラフィックは、５Ｇでは４Ｇの３倍程度あるとみられ「メモリを相当使う必要があり、想定されたより半導体の需要は大きくなりそうだ」（南川氏）という。
ＳＢＩ証券の和泉美治シニアアナリストは「半導体の中身が高度化することで、台数は伸びなくても金額が伸びることが期待できそう」とみる。世界のスマホ出荷台数は１年あたり約１４億台で、台数自体の大きな伸びは見込みにくい。ただ、５Ｇで通信速度が上がりデータ量が増大することでより高速なプロセッサが必要になり、ＤＲＡＭやＮＡＮＤの使用量も増える方向だ。
これから設置が進む５Ｇ向け基地局での半導体需要も見込まれる。遠隔操作などにおけるデータ処理の遅延を減らす狙いから「通信会社が基地局に小さなサーバーを設置するデータセンターのエッジ化の動きが世界中で出ている」と、ＩＨＳマークイットの南川氏は指摘する。
大型データセンター投資も、ＧＡＦＡが今後のデータ量の増加を見据え、インテル (O:INTC)の次世代ＣＰＵ（中央演算処理装置）を搭載した製品を主体に増える見込みという。
５Ｇやデータセンターだけではない。自動車の電動化も追い風だ。モーターやバッテリーを制御するためのパワー半導体などの需要が動いており、富士電機 (T:6504)や三菱電機 (T:6503)、ローム (T:6963)、東芝 (T:6502)などが手掛ける。
こうした需要を見込んで、韓国のサムスン電子 (KS:005930)や台湾のＴＳＭＣ (TW:2330) (N:TSM)が大型投資を決めた。
日系企業ではメモリー大手のキオクシア（旧東芝メモリ）などへの業績貢献が見込まれるほか、スマホは搭載カメラ数が増加する「多眼化」の傾向が続くとみられ、ソニー (T:6758)のＣＭＯＳセンサーも好調を維持しそうだ。
ＳＵＭＣＯ (T:3436)や信越化学工業 (T:4063)といった素材メーカーにも追い風となる。メーカーによっては５Ｇ端末では４Ｇに比べ半導体が２─３割増えるとの予想もあり「とりわけＴＳＭＣの大型投資で先行き、出荷数量の増加が見込める」と野村証券の岡崎茂樹アナリストは話す。
＜リスクシナリオでも強い微細化技術＞
リスク要因もある。一つはパソコンの成長鈍化だ。今年は米マイクロソフト (O:MSFT)のＯＳ（基本ソフト）であるウィンドウズ７のサポート終了を控えた買い替え需要が強かったが、来年は一服感が出てきかねない。米中貿易摩擦への警戒感も根強い。
ＳＢＩ証券の和泉氏は、市場の回復ペースは緩やかなものになると予想する。在庫調整が進んでも需要が高まれば生産余力はあるため、市況の急回復は想定しにくいとみている。今年の株式相場は半導体関連の改善傾向を期待先行で織り込んできた面があり「市場の期待する回復ペースとのギャップが生じれば、株価は伸び悩むかもしれない」（和泉氏）という。
ただ、こうしたリスクシナリオにおいても強いとみられるのが、最先端プロセスに関連する企業だ。回路線幅の微細化が進展する中で次世代技術のＥＵＶ（極端紫外線）露光技術が注目されており、手掛ける日本電子材料 (T:6855)、レーザーテック (T:6920)、東京エレクトロン (T:8035)などの業績は、半導体関連の中でも、とりわけしっかりしそうだと予想されている。
来年春とみられているキオクシアの上場。上場延期となれば回復はそれほど強くないとの見方に傾く可能性もあり、市場のバロメーターと目されている。
(平田紀之 編集：田中志保) 2019-12-31T221945Z_1_LYNXMPEFBP013_RTROPTP_1_JAPAN-GAME-SHOW.JPG