コンピュータを駆使した取引戦略で知られる中国のクオンツ・ヘッジファンドは、今年上半期に大きな損失を経験した。中国のオンショアA株を取引するこれらのファンドは平均8.6％の損失を計上し、2023年通年の3.2％の利益とは対照的だった。
特に打撃を受けたのは小型株のCSI1000指数に連動するファンドで、14％の下落を記録した。このパフォーマンス低下は、2000億ドル規模の業界内の再編成につながり、一部のファンドは事業からの撤退を選択した。
クオンツ・ファンドの低迷は、個人投資家の信頼回復を目的とした、より広範な規制の取り締まりの中で起こった。北京の措置には、空売りや高頻度取引などの慣行に対する監督強化が含まれている。
この規制圧力は、中国の「クオンツ地震」と呼ばれる2月の市場混乱の後、すでに困難に直面していたクオンツ・ファンドをさらに困難なものにしている。
これらのファンドの運用成績は、特に2月の損失と新たな取引ルールの発動後、世界の投資家から注意深く監視されている。これに対し、中国証券が報告したように、異なる戦略を用いるオンショア株式ヘッジファンドは、同期間の損失を3％に抑えている。
パイパイワン・インベストメント・アンド・マネジメントのデータによると、2024年6月現在、中国で100億元以上の資産を持つクオンツ・ヘッジファンドの数は、2023年末の32から30に減少している。
ピボタルパスのジョナサン・カプリス最高経営責任者（CEO）はこの状況について、「市場の動きは中国に特化したクオンツに不利で、実際に廃業したものもある。
今回の空売り改革で、中国のクオンツが成功するのは難しくなるだろう。"サセックス・パートナーズのマネージング・パートナーであるパトリック・ガリ氏は、投資家はその規模の大きさから中国市場を無視することはできないが、投資アプローチには慎重になっていると付け加えた。
中国のクオンツ・ファンドのパフォーマンスは、業界の健全性を示す重要な指標であり、規制の変更が投資戦略に与える影響を反映している。現在の市場環境と規制環境のもとで、これらのファンドは困難な局面を乗り越えている。
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